Energiederivate – Pricing und Hedging

MS Excel Intensiv-Workshop zur Energiewirtschaft:

Den Schwerpunkt bilden Optionen. Wir vermitteln ein fundiertes Verständnis für Pricing, Hedging und Volatility. Ein Optionsbuch, bestehend aus vielen Einzelpositionen, implementieren wir einschließlich Pricing-Formeln, sowie der Hedge-Parameter Delta, Gamma, Theta, Vega, etc. direkt in Excel.

Seminar-Inhalte:

In erster Linie beschäftigen wir uns in diesem Seminar mit Optionen. Der Schwerpunkt liegt auf Vanilla Optionen, wie sie etwa an der EEX gehandelt werden. Formeln zur Bewertung (Black 76) sowie für die Hedge-Parameter implementieren wir direkt in Excel. Erweiterungen der Black-Scholes Modellwelt sowie exotische Optionen werden je nach Interessenlage der Teilnehmer vertieft. Neben der praktischen Umsetzung der Bewertung und Risikoanalyse in Excel wird ein fundiertes Verständnis für das Pricing von Optionen und das zentrale Konzept Volatility vermittelt. Ein Optionsbuch, bestehend aus einer Vielzahl von Einzelpositionen, wird in Excel implementiert; die dazugehörigen Hedge-Parameter und Risiko-Kennzahlen werden analysiert und visualisiert. Einsatzmöglichkeiten von Derivaten zum Hedging bestehender Risiken werden beispielhaft in Excel untersucht. Ziel ist es, am Ende des Seminars mehrere Excel-Sheets produziert zu haben, die unmittelbar für den Einsatz in der Praxis zu gebrauchen sind.

Themen:

• Forwards / Futures / Optionen
• zusammengesetzte Positionen
• Payoff- und P/L-Diagramme in Excel
• Equity-Style Futures-Optionen
• Put-Call Parity
• Black’s Formel in Excel
• Log-Normalverteilung
• Hedge-Parameter: Delta, Gamma, Theta, Vega
• Delta-Gamma Hedge
• Implied Volatilities
• Volatility-Smile und -Skew
• Cash-Or-Nothing Optionen
• Lookback-, Average- und Barrier-Strukturen gestalten und pricen
• Hedge-Simulationen
• Spot-Vol-Matrix